A股迎来马年开门红，三大指数节后集体上涨。截至收盘，沪指涨0.87%，报4117.41点，深成指涨1.36%，报14291.57点，创业板指涨0.99%，报3308.26点，科创50指数跌0.34%，报1465.37点。沪深两市合计成交额22020.62亿元。市场超4000只个股上涨，其中109只个股涨停。
板块题材上，油气开采及服务、贵金属、培育钻石、草甘膦、化肥、煤炭开采加工、光纤、电网设备、港口航运板块涨幅居前；影视院线、ai应用、算力租赁、旅游及酒店、保险、白酒、免税店、脑机接口板块跌幅居前。
午后磷化工板块涨势扩大，、六国化工、湖北宜化、云图控股涨停，川金诺涨超10%，兴发集团触及涨停，江山股份、司尔特、川恒股份、清水源等涨幅靠前。消息面上，美国宣布将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入关键战略物资。此前2025年11月，美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。此举导致全球磷供应链重构，国际磷肥价格突破700美元/吨。
午后电网设备板块持续走强，白云电器涨停，明阳电气触及20cm涨停，此前保变电气、森源电气、汉缆股份涨停，安靠智电、、亿能电力、三变科技涨幅靠前。消息面上，受到欧美电网更新换代、新兴市场电网投资、全球AI数据中心建设三重驱动，北美电力变压器供应缺口达30%、配电变压器缺口6%，进口依赖度分别达80%和50%，2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台，实现量价齐升。
午后生物柴油概念走高，山高环能直线涨停，卓越新能、高能环境、海新能科、中国天楹等跟涨。消息面上，天风证券研报称，欧洲SAF FOB价格环比上涨105美元/吨，低端价至2250美元/吨，高端价至2265美元/吨，涨幅约5%。
另一方面，影视院线板块集体重挫，光线传媒盘中20cm跌停，万达电影、横店影视、上海电影等多股同样跌停。
春季躁动进入第二阶段？
复盘显示，春节后5个、10个、20个交易日内市场上涨概率逐步提升，风格上呈现“中小盘优于大盘，成长占优”的特征，中证2000涨幅和上涨概率相对较高；行业上科技与周期板块相对占优。
开源证券认为，春季躁动并非一次性走完，过去十年有6次在经历回调后走出第二波上涨，且第二轮上涨往往比第一波更具赚钱效应，方向与当时市场主线强相关。
中信建投指出今年A股处于慢牛格局中，投资者做多热情高涨，前期在“主动降温”引导下指数完成了一轮回调整固，节后有望开启新一轮上行。和以往不同的是，由于今年春节时间较晚，春节后两会前仅一周的交易时间。两会期间则常出现“兑现行情”，重点关注细分产业政策超预期情况。
国金宏观指出，市场波动主要源于流动性与风险偏好变化，而非AI产业方向逆转。未来美股对业绩兑现要求将更严苛，资本开支容忍度持续下降，波动大概率加剧，但科技股是否已经走到右侧仍需观察。
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